为什么要注册制(为什么要注册制新股破发)

发布日期: 2024-11-22 05:04:24 浏览次数:4766 更新时间 2024-11-22 04:35:24

 

为什么要注册制

  1.设立注册制是我国资本市场发展的必然趋势

为什么要注册制

  根据《证券法》等法律法规,设立股市的目的是为了促进企业资源合理配置,提高市场效率。注册制则是从制度上将保护投资者合法权益与提高上市公司质量紧密结合起来,实现促进优胜劣汰,提高资本市场运行效率。实施注册制,有助于提高证券市场效率,更好地满足实体经济中长期的资金需求。资本市场与经济社会发展紧密结合、相辅相成才能促进经济发展、提高经济效率,实现社会公平正义、实现我国经济可持续发展。而我国证券市场经过30多年发展,监管体制已经相对完善了,未来需进一步提升股票市场活跃度,进一步提升资本市场服务实体经济能力;同时完善注册制有利于健全证券投资体制机制,加快上市公司优胜劣汰力度。

  2.实施注册制有利于提高上市公司质量

  上市公司质量的高低,直接影响到资本市场资源配置效率,影响资本市场的可持续性。实施注册制有利于形成以证券市场为中心,多层次资本市场协调发展的格局。当前我国多层次资本市场主要以主板市场为代表,但仍存在一些弊端。在注册制下新股公开发行条件和信息披露要求更加严格、透明度更高,因此上市公司质量较以前有了较大提升。目前我国资本市场正处于一个市场化与法治化并存的阶段,注册制改革将有利于促进资本市场健康发展。同时注册制改革又将有利于资本市场制度建设,推动资本市场加快形成多层次资本市场体系。实施注册制一方面有利于对发行人资质及其相关信息进行更严格审查,这有助于提高上市公司质量;另一方面有利于强化市场监督管理部门对市场行为、市场主体行为的监管力度;还有助于强化投资者保护,维护股市稳定健康发展。

为什么要注册制

  3.注册制还可减少交易成本,让市场主体投资效率更高

  注册制的核心在于公开透明,政府需要公开相关信息披露的内容及要求,这在过去是比较困难且成本很高的。企业通过发行股票来融资,其实质就是发行公司股票。发行股票过程中政府可能会对发行人进行审核甚至直接干预,这不仅提高了发行的效率和成本,而且不利于市场运行。所以注册制改革要充分考虑企业风险、市场流动性和投资者利益相关度等因素。对于新股申购时需要进行的信息披露要求也更加严格,因为发行人必须将有关的内容进行充分披露,而投资者是以散户为主、分散投资和风险防范意识较弱而不愿购买新股。虽然注册制允许上市公司自愿选择是否申购新股,但还是会存在一定数量的强制申购新股现象,这将增加市场流动性与成本。此外由于股票交易有一定的手续费收取比例,所以投资者也需要承担一定的交易费用以减少交易成本和时间成本。

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